3 Sebab Mengapa Pelaburan dalam Saham Exxon Mobil Menarik Hari Ini
Pemanjangan secara sukarela pemotongan bekalan minyak oleh ahli-ahli OPEC+ Rusia dan Arab Saudi baru-baru ini telah mendorong harga minyak ke tahap tertinggi dalam 10 bulan yang lalu, bertepatan dengan normalisasi beransur-ansur inflasi yang degil tinggi. Sejak pengumuman pengeluaran pada 5 September, minyak mentah West Texas untuk penghantaran Oktober (CLV23) telah melonjak sebanyak 2.4%.
Dengan OPEC+ kini meramalkan bekalan pasaran minyak paling ketat dalam sedekad dan Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) meramalkan permintaan minyak akan melebihi bekalan sehingga sekurang-kurangnya 2024, ia kelihatan bahawa harga minyak bersedia untuk kekal tinggi buat masa terdekat.
Bagi pelabur yang ingin memanfaatkan lonjakan harga minyak mentah, Exxon Mobil (NYSE:XOM) membentangkan peluang yang menarik. Ditubuhkan pada tahun 1882, Exxon muncul sebagai pengeluar minyak dan gas utama dunia, mempamerkan modal pasaran sebanyak $470.33 bilion dan operasi merentasi lebih 40 buah negara. Aktiviti teras syarikat merangkumi eksplorasi dan pengeluaran minyak mentah dan gas asli, serta pemprosesan semula, pemasaran, dan pengagihan produk petroleum.
Berikut adalah tiga sebab utama mengapa Exxon telah muncul sebagai saham tenaga teratas untuk dipertimbangkan buat masa ini:
1. Pendapatan yang Lebih Kukuh di Bawah Permukaan
Pada pandangan pertama, keputusan kewangan Q2 2023 Exxon mungkin kelihatan mengecewakan. Bukan sahaja hasil dan pendapatan menurun berbanding tahun sebelumnya, malah ia juga tidak mencapai anggaran konsensus. Hasil susut sebanyak 27.4% tahun-ke-tahun kepada $80.8 bilion, manakala pendapatan sesaham (EPS) merosot sebanyak 54% kepada $1.94.
Walau bagaimanapun, pemeriksaan yang lebih teliti mendedahkan cerita yang lebih menjanjikan. Exxon menghadapi perbandingan tahun-ke-tahun yang sangat mencabar untuk suku kewangannya yang terbaru, memandangkan harga minyak mentah melebihi $100 setong sepanjang kebanyakan separuh pertama 2022. Sebenarnya, apabila dibandingkan dengan Q2 2018, satu tempoh di mana harga komoditi lebih menyerupai tahap semasa, Exxon hampir menggandakan pendapatannya pada suku yang baru berakhir. CEO Darren Woods menganggap pertumbuhan ini disebabkan oleh usaha syarikat untuk mengubah portfolio perniagaannya, melabur dalam projek canggih, dan meningkatkan kecekapan dan keberkesanan.
CFO Kathryn Mikells menambah bahawa, tidak termasuk prestasi rekod pada tahun 2022, Q2 2023 menandakan prestasi suku kedua terbaik Exxon sejak sekurang-kurangnya 2011, didorong oleh inisiatif pemotongan kos dan penjualan aset. Selanjutnya, syarikat mencapai kadar olahan kilang global yang paling tinggi dalam 15 tahun kebelakangan, memproses 4.173 juta tong sehari, mencerminkan peningkatan 4.6% dari tahun sebelumnya. Pengeluaran bersih minyak mentah, gas asli, dan produk petroleum lain mencapai 2.353 juta tong sehari, meningkat 2.4% tahun-ke-tahun, didorong oleh pengeluaran suku tahunan rekod di Lembangan Permian dan Guyana, yang menyaksikan pertumbuhan 20% tahun-ke-tahun.
Walaupun terdapat penurunan tahun-ke-tahun dalam aliran tunai bebas dan aliran tunai daripada aktiviti operasi, Exxon kekal berada di landasan untuk mencapai penjimatan kos struktural sebanyak $9 bilion menjelang akhir 2023. Selain itu, akuisisi strategik Exxon terhadap Denbury (DEN) sebanyak $4.9 bilion meningkatkan portfolio tenaga bersihnya, memberikan akses ke rangkaian paip CO2, operasi minyak dan gas asli Teluk dan Rocky Mountain, dan memposisikan syarikat untuk mengekstrak 100,000 tan lithium setiap tahun.
2. Penilaian dan Hasil Dividen yang Menarik
Exxon telah mengatasi kedua-dua Dana Sektor Pilihan Tenaga SPDR (XLE) dan pesaing utamanya, Chevron (CVX), sepanjang setahun yang lalu. Walaupun saham Exxon telah meningkat sebanyak 26% dalam 52 minggu yang lalu, XLE yang lebih luas hanya menyaksikan peningkatan sederhana sebanyak hampir 20%, dan Chevron mengalami peningkatan yang agak kecil sebanyak 7.9%.
Walaupun prestasi harganya lebih baik, Exxon kekal bernilai menarik berbanding Chevron. Exxon kini didagangkan pada nisbah harga / pendapatan (P/E) ke hadapan 12.94, sedikit lebih tinggi daripada P/E ke hadapan Chevron 12.68. Walau bagaimanapun, Exxon dinilai lebih baik berdasarkan harga / jualan, dengan gandaan 1.10 berbanding 1.24 Chevron. Selain itu, dari segi harga / aliran tunai, Exxon mempamerkan nisbah 5.73, lebih rendah daripada 6.06 Chevron.
Selanjutnya, Exxon mempunyai rekod pertumbuhan dividen selama 24 tahun, menawarkan hasil semasa 3.1%, yang selari dengan purata sektor tenaga.
3. Para Penganalisis Mengjangkakan Peningkatan Selanjutnya
Memandangkan faktor-faktor ini, para penganalisis kekal optimis tentang masa depan Exxon. Konsensus penarafan pada saham adalah “Beli Sedikit”, dengan harga sasaran purata $123.88, menunjukkan potensi kenaikan kira-kira 6.3% dari tahap semasa. Daripada 18 penganalisis yang mengikuti saham itu, 8 telah memberikan penarafan “Beli Kuat”, dan 10 telah menilainya sebagai “Pegang”, yang mewakili konfigurasi yang agak lebih bullish berbanding sebulan yang lalu.
Kesimpulan
Exxon berada dalam kedudukan yang baik untuk mendapat manfaat yang besar daripada lonjakan harga minyak semasa, berkat kepakaran operasinya selama berdekad-dekad dan kedudukannya yang dominan dalam industri minyak dan gas global. Para pelabur perlu mempertimbangkan Exxon sebagai saham tenaga teratas, bukan sahaja kerana tahap pengeluarannya yang semakin meningkat, rizab tunai yang substansial, pendekatan pendapatan yang berdisiplin, dan hasil dividen yang menarik tetapi juga kerana inisiatif strategiknya dalam sektor tenaga bersih, yang menyediakan potensi nilai pemegang saham yang besar pada tahun-tahun mendatang.