Menilai potensi saham Etsy selepas penurunan baru-baru ini

Etsy (NASDAQ:ETSY), sebuah pasaran dalam talian yang pernah berkembang pesat semasa pandemik, telah menghadapi penurunan dalam nilai sahamnya disebabkan perubahan dinamik permintaan dan penurunan dalam pembeli aktif. Prestasinya sepanjang tahun lalu ketinggalan di belakang Indeks S&P 500 dan tidak mendapat manfaat daripada pemulihan saham teknologi yang dilihat tahun ini. Penurunan tahun semasa sehingga kini sebanyak kira-kira 38% dan penurunan 74% daripada puncaknya dua tahun lalu menimbulkan persoalan sama ada saham Etsy kini peluang pelaburan yang menarik atau jika terdapat risiko penurunan yang lebih besar. Mari kita teliti perkara ini dengan lebih dekat.

Memahami Model Perniagaan Etsy

Etsy mengendalikan pasaran dalam talian yang terkemuka untuk produk buatan tangan dan kraf. Platform utamanya, Etsy.com, adalah hab global untuk barangan unik yang dihasilkan dan dijual oleh penjual bebas. Dengan memudahkan hubungan antara pembeli dan penjual serta menyediakan perkhidmatan yang berkaitan, Etsy menjana pendapatan melalui yuran transaksi, penyenaraian, dan pemprosesan pembayaran. Pendapatan tambahan datang daripada perkhidmatan penjual pilihan seperti pengiklanan dan label penghantaran. Perlu dinyatakan, pada tahun 2022, kira-kira 74.5% daripada jumlah pendapatan Etsy berasal daripada aktiviti pasaran.

Faktor-faktor yang Menyokong Potensi Peningkatan Etsy

Etsy mempunyai pelbagai barangan, termasuk barangan diubah suai, vintage, dan kraf dari seluruh dunia. Sebahagian besar daripada jumlah jualan barangan (GMS) datang daripada item diperibadikan dan dibuat mengikut pesanan, yang membezakannya daripada pesaing. Keistimewaan ini membolehkan Etsy meningkatkan trafik organik, menjaga kesetiaan pelanggan, dan meningkatkan keuntungan. Pengantarabangsaan Etsy juga patut diberi perhatian, dengan sekitar 45% daripada GMSnya berasal dari pasaran antarabangsa.

Faktor positif lain adalah penstabilan GMS per pembeli aktif Etsy. Lonjakan dalam GMS dan pembeli aktif yang dicetuskan oleh pandemik COVID-19 menyumbang kepada metrik ini. Walaupun pembukaan ekonomi yang lebih luas dan ketidakpastian memberi kesan kepada jumlah pembeli dan GMS, keputusan suku kedua Etsy menunjukkan tren meningkat. CEO Josh Silverman menyebut bahawa metrik utama menunjukkan tren positif sekali lagi, dan usaha untuk mengaktifkan semula pembeli terhenti dan menarik pembeli baru sedang giat dijalankan.

Saham Etsy: Berhati-hati

Walaupun berusaha untuk mendorong penglibatan pembeli dan GMS, keadaan ekonomi makro terus mempengaruhi tabiat perbelanjaan pengguna. Keadaan ini berpotensi menghalang kadar pertumbuhan GMS dan pendapatan. Syarikat menunjukkan bahawa iklim ekonomi makro kekal mencabar, terutama bagi penjual yang ingin mendapat kedudukan.

Mempertimbangkan Faktor Luaran

Walaupun Etsy memberi tumpuan kepada penambahbaikan dalaman, faktor luaran seperti cabaran ekonomi makro dan perubahan dalam status pembayaran pinjaman pelajar boleh mempengaruhi perbelanjaan budi bicara pengguna. Elemen-elemen ini boleh memberi kesan kepada purata nilai pesanan Etsy dan trajektori pertumbuhan.

Mencapai Keseimbangan

GMS per pembeli aktif Etsy untuk 12 bulan lalu menyaksikan penurunan 6% tahun-ke-tahun kepada $128 pada Q2, walaupun ia kekal di atas tahap pra-pandemik dan menunjukkan tanda-tanda penstabilan. Tawaran unik Etsy, strategi pengekalan, dan usaha untuk mengaktifkan semula pembeli lampau membayangkan pertumbuhan masa depan yang baik. Walau bagaimanapun, cabaran luaran, terutamanya ketidakpastian ekonomi makro dan corak perbelanjaan pengguna, kekal sebagai halangan yang berpotensi.

Pandangan Penganalisis

Walaupun landskap ekonomi semasa, penganalisis yang meliputi Etsy kekal optimis. Antara 24 penganalisis, 11 mencadangkan “Beli Kuat”, dua mengesyorkan “Beli Sederhana”, sembilan mengekalkan “Pegang”, satu menyokong “Jual Kuat”, dan satu lagi mencadangkan “Jual Sederhana”. Berikutan pembetulan harga saham baru-baru ini, sasaran harga purata $113.96 menunjukkan potensi peningkatan kira-kira 53% daripada tahap semasa.