Saham Dollar General Membunyikan Loceng Amaran
Dalam filem seram psikologi 2022 “Smile,” individu yang diganggu oleh roh jahat menerima amaran menakutkan daripada orang asing yang tersenyum, menandakan malapetaka yang bakal menimpa mereka. Anehnya, raksasa runcit diskaun Dollar General (NYSE:DG) kelihatan mengikuti corak yang sama menggerunkan, walaupun dalam pasaran opsyen, walaupun akibat mengabaikan apa yang dikenali sebagai “senyuman turun naik” ini tidaklah seburuk yang digambarkan dalam filem itu, para pelabur harus ambil perhatian.
Walaupun relevan dari segi asas dalam ekonomi pengguna yang mencabar pada masa ini, Dollar General menyampaikan berita yang mengecewakan kepada Wall Street. Seperti yang dinyatakan oleh rakan kandungan Barchart, StockStory, saham DG terjejas berikutan keputusan suku kedua yang tidak mencapai jangkaan hasil dan keuntungan. Selain itu, kedua-dua margin kasar dan operasi menyaksikan penurunan tahun ke tahun.
Untuk menambah kemuraman, syarikat itu juga menyemak panduan tahun penuh ke bawah di seluruh papan, terutamanya mengurangkan pandangan pendapatan per saham. Pihak pengurusan mengakui penerimaan yang tidak menggalakkan, dengan menyatakan, “Walaupun kami tidak berpuas hati dengan keseluruhan keputusan kewangan, kami telah membuat kemajuan yang signifikan dalam suku kedua untuk memperbaiki pelaksanaan dalam rantaian bekalan dan kedai kami, serta mengurangkan kadar pertumbuhan inventori kami dan memperkukuh lagi kedudukan harga kami.”
Para pelabur semakin bimbang, dan pedagang opsyen, yang selalu dianggap sebagai “wang bijak,” seolah-olah percaya bahawa situasi Dollar General mungkin semakin buruk.
Sebab-sebab untuk Kebimbangan Saham DG
Memandangkan konteks di atas, saham DG telah menjadi titik perhatian yang ketara dalam pengimbas jumlah opsyen saham yang luar biasa Barchart. Jumlah jumlah mencapai 114,193 kontrak berbanding faedah terbuka 150,464, dengan peningkatan luar biasa 697.99% dalam jumlah berbanding purata 1 bulan yang lalu.
Mengasingkan urus niaga, jumlah panggilan mencapai 45,867 kontrak, manakala jumlah letak mencapai 68,326 kontrak. Ini menghasilkan nisbah jumlah letak/panggil sebanyak 1.49, yang pada permukaannya menunjukkan sentimen negatif. Tambahan pula, nisbah faedah terbuka letak/panggil 0.99, dalam pasaran dengan bias ke atas, tidak memberi petanda baik untuk saham DG.
Walau bagaimanapun, apa yang benar-benar menambah kebimbangan ialah penunjuk senyuman turun naik Fintel. Penunjuk ini, graf yang menggambarkan harga strike dan turun naik tersirat opsyen dengan aset dasar dan tarikh luput yang sama, membawa maklumat penting tentang persepsi risiko. Turun naik tersirat yang tinggi untuk kedua-dua opsyen dalam wang dan di luar wang menunjukkan bahawa pedagang menjangkakan ayunan harga yang lebih ketara.
Bagi saham DG, yang ditutup pada $138.50 berikutan penurunan 12.15% dari sesi sebelumnya, turun naik tersirat pada harga strike $90 adalah pada 1.01. Senyuman turun naik menjadi sangat ketara antara $90 dan $120, di mana turun naik tersirat berada pada 0.47.
Sebaliknya, pada hujung julat harga yang lebih tinggi, senyuman turun naik lebih menyerupai seringai, dengan turun naik tersirat meningkat dari 0.37 pada harga strike $170 ke 0.64 pada $240. Pada dasarnya, pedagang menjangkakan lebih banyak turun naik dalam julat $90 hingga $120 berbanding harga di atas $170.
Lengkungan yang lebih curam di bawah harga pasaran tidak menghairankan, memandangkan harga cenderung untuk jatuh dengan lebih cepat semasa kemerosotan. Selain itu, turun naik tersirat boleh meningkat untuk harga di atas harga pasaran disebabkan spekulasi dan lindung nilai terhadap peristiwa yang tidak dijangka.
Walau bagaimanapun, bentuk senyuman turun naik DG menunjukkan risiko penurunan selanjutnya yang tinggi. Oleh itu, pelabur perlu berhati-hati sebelum mempertimbangkan perdagangan songsang.
Pertimbangkan Trend
Pada permukaannya, saham DG mungkin kelihatan menarik, memandangkan penurunannya melebihi 35% dalam tempoh enam bulan yang lalu. Walaupun ia mungkin kelihatan seperti bargen, adalah penting untuk mempertimbangkan keadaan ekonomi yang lebih luas. Jika ekonomi semakin buruk, pengguna mungkin akan mengetatkan ikat pinggang dan memberi tumpuan kepada keperluan asas, yang Dollar General sediakan pada kos yang lebih rendah. Rasional ini masuk akal.
Walau bagaimanapun, adalah penting untuk tidak melawan trend pasaran yang berkuasa. Naratif mungkin kelihatan menarik, dan saham DG mungkin memang undervalued. Namun begitu, mereka yang mengutamakan data dan bukannya dogma perlu memberi perhatian kepada isyarat dari pasaran opsyen. Sungguhpun kedengarannya mustahil, wang bijak menunjukkan terdapat risiko lebih tinggi DG menghadapi halangan yang signifikan berbanding potensi pemulihan harga saham yang kukuh.
Sudah tentu, walaupun pelabur paling bijak boleh melakukan kesilapan; mereka tetap manusia walaupun sumber dan pendidikan yang ada. Jika anda bertekad untuk melabur dalam saham DG, berhati-hatilah. Anda akan berenang melawan arus yang kuat.